Obsah

• Kroky
• Rada
• Výstraha
• Čo potrebuješ

Vo svete podnikania je čistá súčasná hodnota (známa tiež ako NPV) jedným z najužitočnejších nástrojov na prijímanie finančných rozhodnutí. NPV sa zvyčajne používa na odhad toho, či sa nákup majetku alebo investícia z dlhodobého hľadiska oplatí, a nie na investovanie ekvivalentnej sumy na sporiaci účet v banke. Aj keď sa bežne používa vo svete podnikových financií, používa sa aj na každodenné použitie. Všeobecne môžete vypočítať NPV pomocou vzorca NPV = ⨊ (P / (1 + i) t) - C, kde P = hotovostný tok v konkrétnom čase, i = diskontná sadzba (alebo miera návratnosti), t = čas hotovostného toku a C = počiatočná investičná cena.

Kroky

Časť 1 z 2: Výpočet NPV

1. 

   
   
   Určte počiatočné investičné náklady. Toto je „C“ vyššie uvedeného vzorca. V obchodnom svete sú nákupy a investície nehnuteľností často zamerané na dlhodobé zarábanie peňazí. Tento typ investície zvyčajne obsahuje počiatočné náklady na investíciu - zvyčajne hodnotu zakúpenej nehnuteľnosti.
   • Predstavte si napríklad, že prevádzkujete malý limonádový stánok. Zvažujete kúpu odšťavovača, aby ste ušetrili čas a námahu namiesto toho, aby ste si rukami stlačili citrónovú šťavu. Ak stojí tlač 100 dolárov, potom je týchto 100 dolárov vašou počiatočnou investíciou.

2. 

   
   
   Stanovte časové obdobie pre analýzu. Toto je „t“ vo vyššie uvedenom vzorci. Ako už bolo spomenuté vyššie, podniky a jednotlivci investujú s cieľom zarobiť si peniaze z dlhodobého hľadiska. Aby ste mohli vypočítať NPV pre vašu investíciu, musíte si pri práci určiť konkrétne časové obdobie, aby ste zistili, či z investície získate späť svoj kapitál. Toto časové obdobie je možné merať vo viacerých časových jednotkách, ale väčšina finančných výpočtov použije jednotku roku.
   • V našom príklade so stojanom na limonádu vyššie povedzme, že sme skúmali odšťavovač, ktorý plánujeme kúpiť online. Podľa väčšiny recenzií používateľov stroj funguje dobre, ale zvyčajne sa pokazí asi po troch rokoch. V takom prípade použijeme tri roky ako obdobie výpočtu čistej súčasnej hodnoty, aby sme určili, či vám tlač pomôže získať späť váš počiatočný kapitál pred zlyhaním.

3. 

   
   
   Z času na čas odhadnite svoj príliv hotovosti. Toto je „P“ vo vyššie uvedenom vzorci. Musíte odhadnúť, koľko peňazí vám investícia dá za čas, keď vám zarobia peniaze. Tieto sumy (tiež známe ako „príjmy hotovosti“) môžu byť konkrétne, známe alebo merateľné. V druhom prípade budú podniky a finančné spoločnosti čas od času venovať veľa času a úsilia presným odhadom, prijímaniu obchodných expertov, analytikov atď.
   • Pokračujme príkladom limonádového stojana. Na základe svojej produktivity v minulosti a najlepšieho odhadu budúcnosti predpokladáte, že pri použití lisu s cenou 100 dolárov získate v prvom roku ďalších 50 dolárov, v druhom roku 40 dolárov a 30 dolárov. v treťom roku minimalizáciou času, ktorý zamestnanci trávia stláčaním citrónov (a tým šetria náklady na vyplácanie vašich miezd). V takom prípade očakávate, že váš príliv hotovosti bude: 50 dolárov v roku 1, 40 dolárov v roku 2 a 30 dolárov v roku 3.

4. 

   Stanovte príslušnú diskontnú sadzbu. Toto je hodnota „i“ vo vyššie uvedenom vzorci. Všeobecne v prítomnýVaše dostupné peniaze budú mať v budúcnosti vyššiu hodnotu. Je to preto, že medzitým môžete ušetriť peniaze, ktoré máte, a časom dosiahnuť zisk. Inými slovami, je lepšie vlastniť 10 dolárov dnes ako 10 dolárov po roku, pretože teraz môžete investovať 10 dolárov a zarobiť viac ako 10 dolárov za rok. Ak chcete vypočítať súčasnú hodnotu, potrebujete poznať úrokovú sadzbu na investičnom účte alebo príležitosti, ktorá má podobnú úroveň rizika ako investícia, ktorú analyzujete. Nazýva sa to „diskontná sadzba“ a vyjadruje sa skôr ako desatinné miesto ako percento.
   • V podnikových financiách sa na určenie diskontnej sadzby často používajú priemerné kapitálové náklady spoločnosti. V jednoduchšej situácii môžete namiesto vykonania investície, ktorú analyzujete, použiť mieru návratnosti svojich úspor, kapitálových investícií atď., Do ktorej môžete investovať.
   • Keď sa vrátime k nášmu príkladu so stojanom na limonády, ak by ste si nekúpili odšťavovač, investovali by ste tieto peniaze na burzu, kde si môžete byť istí, že vaše peniaze budú. zisk 4% ročne. V takom prípade je 0,04 '(desatinné miesto 4%) diskontná sadzba, ktorú používame v našom výpočte.

5. 

   Zľava z vášho hotovostného toku. Ďalej vypočítame hodnotu prílivu hotovosti pre každé analyzované obdobie na základe sumy, ktorú zarobíme na náhradnú investíciu za rovnaké obdobie. Toto sa nazýva „zľava“ peňažných tokov a počíta sa pomocou jednoduchého vzorca P / (1 + i)kde P je hodnota peňažného toku, i je diskontná sadzba a t je čas. S počiatočnou investíciou si zatiaľ nemusíme robiť starosti - použijeme ju v ďalšom kroku.
   • Pokračujeme príkladom limonádového pultu, ktorý analyzujeme s obdobím troch rokov, takže je potrebné použiť vzorec trikrát. Diskontované ročné peňažné toky môžete vypočítať takto:
     • Prvý rok: 50 / (1 + 0,04) = 50 / (1,04) = $48.08
     • Druhý rok: 40 / (1 +0,04) = 40 / 1,082 = $36.98
     • Tretí rok: 30 / (1 +0,04) = 30 / 1,125 = $26.67

6. 

   Sčítajte svoje diskontované peňažné toky a odpočítajte svoju počiatočnú investíciu. Na záver, aby ste mohli vypočítať NPV projektu, akvizičných aktív alebo investícií, ktoré analyzujete, musíte spočítať všetky diskontované peňažné toky a odpočítať počiatočnú investíciu. Hodnota, ktorú získate, bude hodnota NPV - Výška vašej investície v porovnaní s inými alternatívnymi investíciami vám poskytuje diskontnú sadzbu. Inými slovami, ak je číslo kladné, zarobíte viac peňazí, ako by ste použili, ak by ste ich použili na inú alternatívnu investíciu, ako predpoklad 4%, ktorý by ste v príklade mohli zarobiť z akciového trhu. na. Ak je to negatívne, zarobíte menej peňazí.
   • Pre náš príklad limonádového stojana by konečná hodnota NPV odšťavovača bola:
     • 48.08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $11.73

7. 

   Zistite, či by ste mali investovať alebo nie. Všeobecne platí, že ak má vaša investícia pozitívnu NPV, bude výnosnejšia ako míňanie peňazí na inú alternatívnu investíciu a mali by ste ju akceptovať. Ak je aktuálna hodnota záporné, je najlepšie investovať peniaze inde a mali by ste sa zbaviť investícií, ktoré plánujete uskutočniť. Majte na pamäti, že ide iba o všeobecné princípy - v skutočnosti sa budete musieť často viac zamerať na proces určovania, či je investícia rozumný nápad.
   • V príklade limonádového stánku je NPV 11,73 dolárov. Pretože ide o kladné číslo, môžeme sa rozhodnúť pre kúpu tlače.
   • Nezabúdajte, že to neznamená, že vám limonádový odšťavovač zarobí iba 11,73 dolárov. V skutočnosti to znamená, že tlač vám poskytne ročný výnos 4% plus 11,73 USD. Inými slovami, bolo by to o 11,73 dolárov výhodnejšie ako vaša alternatívna investícia.
   reklama

Časť 2 z 2: Použitie rovnice NPV

1. 

   Porovnajte investičné príležitosti prostredníctvom hodnoty NPV. Výpočet hodnoty NPV pre rôzne investičné príležitosti vám umožňuje ľahko porovnať svoje investičné metódy a určiť, ktorá z nich je cennejšia. Všeobecne bude investícia s najvyššou súčasnou hodnotou najcennejšia, pretože je najvýnosnejšia. Z tohto dôvodu by ste mali najskôr pokračovať v investovaní s najvyššou NPV (za predpokladu, že nemáte zdroje na uskutočnenie každého investičného opatrenia s pozitívnou NPV).
   • Napríklad máme tri investičné príležitosti. Jedna príležitosť má NPV 150 dolárov, jedna 45 dolárov a jedna 10 dolárov. V tejto situácii by sme najskôr uskutočnili investíciu vo výške 150 dolárov, pretože majú najvyššiu hodnotu súčasnej hodnoty. Ak budeme mať zdroje, môžeme investovať ďalších 45 dolárov, pretože sú menej hodnotné. Nemali by sme investovať - ​​10 dolárov, pretože pri zápornej čistej súčasnej hodnote nebude pre vás výhodnejšia ako investícia do niečoho iného s podobnou úrovňou rizika.

2. 

   Na nájdenie súčasných a budúcich hodnôt použite vzorec PV = FV / (1 + i). Toto je mierne upravená rovnica zo štandardného vzorca NPV, môžete rýchlo určiť, aká bude súčasná suma v budúcnosti (alebo budúca suma bude čo najcennejšia). ako v súčasnosti). Stačí použiť vzorec PV = FV / (1 + i), kde i je diskontná sadzba, t je analyzované časové obdobie, FV je budúca peňažná hodnota a PV je súčasná hodnota. Ak už viete i, t a FV alebo PV, je dosť ľahké nájsť konečnú premennú.
   • Napríklad by sme chceli vedieť, koľko 1 000 dolárov bude mať hodnotu o 5 rokov. Keby sme vedeli, že z týchto peňazí budeme mať minimálne 2% návratnosť, použili by sme 0,02 pre i, 5 pre t a 1 000 pre PV a potom by sme našli FV takto:
     • 1 000 = FV / (1 + 0,02)
     • 1 000 = FV / (1,02)
     • 1 000 = FV / 1,104
     • 1 000 x 1,104 = FV = $1,104.

3. 

   Preštudujte si metódy oceňovania, aby ste našli presnejšie hodnoty NPV. Presnosť výpočtu súčasnej hodnoty je založená na presnosti hodnoty diskontnej sadzby a budúcich peňažných tokov. Ak je diskontná sadzba blízka skutočnej miere návratnosti, ktorú by ste mohli získať z vloženia peňazí do alternatívnej investície, ktorá so sebou nesie rovnaké riziko, a budúci prílev hotovosti je takmer rovnaký ako peniaze Ak to skutočne získate zo svojej investície, vaša NPV bude dosť presná. reklama

Rada

• Pamätajte, že môžu stále existovať ďalšie nefinančné faktory (napríklad environmentálne alebo sociálne problémy), ktoré by ste mali brať do úvahy pri prijímaní investičných rozhodnutí.
• NPV môžete tiež vypočítať pomocou finančnej kalkulačky alebo tabuľky NPV, čo je celkom užitočné, ak nemáte kalkulačku na výpočet diskontovaných peňažných tokov.

Výstraha

• Vyhýbajte sa finančným rozhodnutiam bez toho, aby ste časom zvážili peňažnú hodnotu.

Čo potrebuješ

• Ceruzka
• Papier
• Počítač